La idea no es nueva.
Su aplicación sí lo es.
EN AQUELLOS TIEMPOS
En la década de 1970, una empresa neoyorquina llamada Atwood Richards llegó a convertirse en la mayor firma de trueque corporativo del mundo.
Su fundamento se basaba en una única idea radical:
La falta de liquidez no destruye el valor de un activo. Solo lo atrapa.
Un hotel con habitaciones vacías.
Un fabricante con excedentes de inventario.
Una emisora con espacios publicitarios sin vender.
Cada uno de ellos representaba un valor económico real y tangible.
Sin embargo, las finanzas tradicionales exigían que estos activos se vendieran por dinero en efectivo antes de poder reutilizar su valor.
Atwood Richards cuestionó esa premisa.
Diseñaron intercambios que convertían activos atrapados en poder de compra inmediato: el inventario excedente, por ejemplo, se canjeaba directamente por espacios publicitarios, evitando por completo la venta en efectivo.
En su apogeo, la empresa orquestó transacciones por cientos de millones de dólares en los sectores de medios de comunicación, hostelería, industria manufacturera y comercio minorista.
Con el tiempo, la empresa pasó a manos de un conglomerado, y más tarde cesó su actividad.
Pero hoy la idea todavía prevalece.
HOY
Estamos reintroduciendo ese principio para resolver un problema distinto:
"Tiempo"
A veces, el obstáculo no es el precio.
Es el tiempo.
Por ejemplo, encuentras un activo o una propiedad excepcional que de verdad quieres adquirir
Pero hoy no estás listo para completar la compra.
Puede que necesites tiempo para gestionar financiación, reestructurar otros activos, completar la due diligence o, simplemente, tomar una decisión de esta magnitud.
El vendedor, sin embargo, puede que no quiera esperar.
La respuesta convencional es:
Compra ahora. O arriésgate a perderlo.
Nosotros vemos otra posibilidad.
Atwood Richards gestiona una opción cuyo coste no supera el de un depósito de reserva habitual. Esto te otorga el derecho, pero no la obligación, de adquirir la propiedad a un precio acordado en un plazo determinado de hasta seis meses.
Para lograrlo, identificamos a un tenedor de un activo líquido dispuesto a cambiar parte del potencial de revalorización de su activo por una participación en la propiedad o el activo adquirido.
Tú ganas tiempo. El tenedor del activo obtiene una oportunidad con el intercambio. Y el vendedor consigue una vía garantizada para cerrar la operación.
Los activos han evolucionado.
El problema sigue siendo el mismo:
El valor existe. Pero no necesariamente está disponible en la forma o el plazo requeridos.
CÓMO FUNCIONA
Una propiedad concreta. Identificas una propiedad excepcional que realmente quieres adquirir, pero necesitas más tiempo antes de comprometerte con la compra.
Un tenedor de activos. Nosotros encontramos a un tenedor de un activo líquido dispuesto a intercambiar parte del potencial de revalorización de su activo por participar en la transacción inmobiliaria.
Una opción de compra. Entonces, Atwood Richards estructura una opción de compra que te otorga el derecho, pero no la obligación, de adquirir la propiedad a un precio acordado durante un período de hasta seis meses.
Cierre. Si ejerces la opción, la transacción avanza hasta su cierre.
Honorarios. Atwood Richards recibe una comisión por haber estructurado la opción con éxito.
La primera aplicación que estamos explorando involucra criptoactivos.
Por ejemplo:
+20% de rendimiento del criptoactivo → X% de participación en la propiedad
+30% de rendimiento del criptoactivo → Y% de participación en la propiedad
Si el criptoactivo cae, la pérdida sigue siendo del tenedor del criptoactivo.
No hay derecho negativo sobre la propiedad.
La economía exacta se acuerda para cada transacción.
Tú encuentras la oportunidad. Nosotros estructuramos la opción de compra.
UN PRINCIPIO ADICIONAL
Nuestra función principal es estructurar operaciones. Sin embargo, damos preferencia a aquellas adquisiciones en las que los planes del comprador puedan generar un valor añadido de "impacto" añadido más allá de la propia operación.
Esto puede incluir:
Medioambiental: regeneración, restauración, biodiversidad, agricultura sostenible, eficiencia energética o reducción del impacto medioambiental.
Social: empleo local, usos comunitarios, educación, accesibilidad o apoyo a comunidades vulnerables.
Cultural: conservación del patrimonio, la arquitectura, el paisaje o la identidad local.
Económico: revitalización de activos infrautilizados, creación de actividad local productiva o apoyo a las empresas locales.
Bienestar: mejora de la calidad de vida, conexión con la naturaleza, salud o comunidad.
Innovación: introducción de nuevas formas de utilizar, desarrollar o compartir inmuebles y otros activos.
Creemos que las adquisiciones excepcionales pueden generar algo más que valor financiero.
Cuando la visión del comprador incluye una propuesta de impacto significativo, esto puede constituir una razón adicional importante para que llevemos a cabo la operación.
NUESTRA MISIÓN
El Atwood Richards original demostró que los activos no siempre tienen por qué convertirse en efectivo antes de poder ser útiles.
Creemos que el mismo principio puede aplicarse al tiempo y a la opcionalidad.
Un comprador puede tener el patrimonio necesario para adquirir una propiedad excepcional, pero puede que no quiera comprometerlo todo hoy.
Un tenedor de activos líquidos puede tener capital vinculado a un rendimiento futuro que está dispuesto a intercambiar por otra oportunidad.
Un vendedor puede estar dispuesto a esperar, siempre que el comprador pague por ese privilegio y las condiciones estén claras.
No se trata necesariamente de problemas de financiación.
Son desajustes de tiempo, liquidez y opcionalidad.
Nuestra misión es estructurar transacciones que resuelvan esos desajustes.
Dar tiempo al comprador.
Ofrecer al tenedor del activo una oportunidad alternativa.
Dar al vendedor una transacción comprometida.
NOTA DEL CEO
Conocí el modelo de Atwood Richards hace años, cuando trabajaba en banca de inversión en Londres.
Me pareció uno de los conceptos financieros más elegantes que había encontrado.
La idea de fondo era sencilla: el valor subyacente de un activo no tiene por qué convertirse en efectivo antes de poder ser útil.
Años después, identifiqué un problema distinto en el sector inmobiliario.
Un comprador descubre una propiedad que realmente quiere.
Pero la transacción convencional le da muy poco tiempo.
Puede que el comprador tenga un patrimonio sustancial, pero ese patrimonio puede estar inmovilizado en otra parte.
Venderlo lleva tiempo.
Gestionar la financiación lleva tiempo.
La due diligence también lleva tiempo.
Y a veces la propiedad desaparece antes de que el comprador esté listo.
Empecé a preguntarme si el mismo principio que inspiró al Atwood Richards original podría aplicarse al factor tiempo mismo.
¿Y si un comprador pudiera comprar el tiempo que necesita?
¿Y si otro tenedor de activos estuviera dispuesto a aportar la capacidad económica para ese período a cambio de participar en la propiedad del activo adquirido?
Esa es la idea que hay detrás del nuevo Atwood Richards.
Nuestro papel no es intermediar contra una propiedad en el sentido convencional.
Es estructurar intercambios de opcionalidad.
La primera aplicación es el real estate de gama alta y activos inmobiliarios singulares.
La primera clase de activos que estamos explorando como fuente de esa opcionalidad son las criptomonedas.
Pero el principio de fondo es más amplio.
Allí donde una parte tenga algo que esté dispuesta a intercambiar por el potencial futuro de otra cosa, puede haber una transacción que merezca la pena estructurar.
El Atwood Richards original intercambiaba activos atrapados por poder de compra.
Nosotros estamos explorando cómo intercambiar una forma de opcionalidad por otra.
El resultado es claro:
El comprador obtiene tiempo y certeza.
El tenedor del activo obtiene oportunidad con el intercambio de su upside.
El vendedor obtiene una garantía de cierre de su operación de venta.
Lo que estamos construyendo no es un homenaje al Atwood Richards original.
Es la siguiente etapa de su evolución.